周四，A股市场上演了一场惊心动魄的“过山车”行情。沪深两市双双高开，沪指盘中突破3700点整数大关，深成指与创业板指也同步发力，双双刷新年内高点。然而午盘前后行情迎来转折，三大股指午盘前集体冲高回落，午后更一度出现连续跳水走势，盘中下跌个股数量超4400家，关键时刻市场展现出较强韧性，承接力量迅速入场推动指数快速止跌回升，沪指一度顽强翻红，但尾盘再次回落。截至收盘，沪指跌0.46%，收报3666.44点；深证成指跌0.87%，收报11451.43点；创业板指跌1.08%，收报2469.66点。成交额连续两日突破2万亿元，达到22792亿元。

沪指此次突破3700点，是市场做多动能持续累积与投资者信心增强的直接体现。政策暖风频吹、流动性相对宽裕、部分行业景气度回升等利好因素，共同构成了近期市场上行的基础逻辑。但3700点作为重要整数关口和2021年多次顶部的关键成交密集区，天然聚集着巨大技术性压力与心理压力。盘中剧烈波动与显著放量，正是多空双方在这一关键位置激烈博弈的直观反映，前期套牢盘解套离场与获利盘落袋为安的卖盘力量，对指数上行形成了明显压制。

当然，午后指数能在快速跳水后迅速拉回甚至翻红，充分说明当前市场下方存在较强承接力量。这既源于部分踏空资金等待回调介入的迫切需求，也得益于中期看好资金对核心资产的坚定坚守。但与此同时，巨幅波动与盘中普跌也清晰表明，市场在当前位置的分歧正显著加大。获利盘兑现压力、对短期涨幅过快的担忧，以及部分经济数据或政策预期的潜在扰动，都可能成为后续引发波动的潜在诱因，多空双方的力量平衡正处于微妙状态。

从技术面看，经历持续上行后，主要指数日线级别技术指标已普遍进入超买区域，存在技术性调整需求。结合周四巨震释放的信号，市场短期波动幅度加大的风险显著提升。这种波动可能表现为日内宽幅震荡，也可能体现为日线级别的快速回调，沪指60分钟级别MACD顶背离情况尚未有效化解，进一步加大了短期回调的可能性，需适当警惕。

从中期视角来看，市场向好趋势并未改变。本轮反弹的核心逻辑（政策托底、经济温和复苏预期、流动性环境宽松等）尚未发生根本性逆转，市场整体估值仍处于合理区间，部分板块更具备长期配置价值。但短期在持续上行后，震荡在所难免，在成功突破并有效站稳3700点之前，市场在此区域反复拉锯、震荡加剧是大概率事件，不排除出现更明显的冲高回落或阶段性回调，以消化浮筹、修复技术指标、夯实上行基础。